互聯(lián)網(wǎng)金融視角下中小企業(yè)融資渠道的研究

在“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”的背景下，中小企業(yè)進(jìn)入發(fā)展的良機(jī)，但是中小企業(yè)內(nèi)部存在的諸多缺陷導(dǎo)致了其在商業(yè)銀行融資中占弱勢地位，融資困難已經(jīng)成為桎梏了中小企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)張的一大突出問題。為尋求成本更低、更易獲取通過審批的融資渠道，在互聯(lián)網(wǎng)金融的日益普及和大數(shù)據(jù)背景下，中小企業(yè)應(yīng)該調(diào)整方向，探索創(chuàng)新渠道?；诖?，本文在分析了中小企業(yè)面臨著融資難融資貴的困境以及產(chǎn)生的原因之后，提出了面對此困境，中小企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展下可尋求的創(chuàng)新型融資渠道。并進(jìn)一步針對融資渠道存在的風(fēng)險，從政府、行業(yè)、中小企業(yè)角度出發(fā)，提出各界應(yīng)該采取的措施，共同推動中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資的可發(fā)展性和安全性，實現(xiàn)普惠金融。

1  中小企業(yè)融資困境及原因

1.1  中小企業(yè)外源融資渠道難以獲得

企業(yè)的融資渠道一般分為內(nèi)源融資和外源融資。通過內(nèi)源融資，企業(yè)將經(jīng)營活動、投資所產(chǎn)生的資金，轉(zhuǎn)化為投資，繼續(xù)投放到企業(yè)生產(chǎn)中。內(nèi)源融資的成本低，但是中小企業(yè)的盈利規(guī)模不一定能有足夠的資金以內(nèi)源融資的形式來支撐后續(xù)所有的生產(chǎn)和投資活動，過分依靠內(nèi)源融資制約了企業(yè)中長期發(fā)展目標(biāo)。中小企業(yè)仍需有一定的外源融資。但是在經(jīng)濟(jì)形勢、相關(guān)政策和企業(yè)自身體系缺陷的影響下，外源融資的高門檻使得企業(yè)難以獲得所需的資金。

1.1.1  企業(yè)內(nèi)部存在的缺陷導(dǎo)致銀行信任度不高

中小企業(yè)由于面臨的監(jiān)管力度較小，發(fā)展起步晚，在初創(chuàng)階段缺乏管理規(guī)范化，存在著會計信息虛假問題，商業(yè)銀行較難根據(jù)中小企業(yè)提供的信息進(jìn)行信用評估，難以對中小企業(yè)的風(fēng)險承受能力和盈利能力做出判斷。加上不少中小企業(yè)存在著重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象，生存年齡平均在2.5年左右，缺乏市場競爭力，退出市場概率高，銀行信貸風(fēng)險大，相比融資款項期限較長、金額大、信用擔(dān)保體系完善的大型企業(yè)，商業(yè)銀行出于經(jīng)營安全性和盈利性的考量，往往更青睞于大型優(yōu)勢企業(yè)。

1.1.2  國家融資扶持政策力度不足使外源融資信貸支持減弱

“雙創(chuàng)”稅收優(yōu)惠政策的實施推動著更多人投入到創(chuàng)業(yè)浪潮中，中小企業(yè)數(shù)量增加，政府對中小企業(yè)進(jìn)行銀行債務(wù)融資的扶持政策卻沒有隨之加強(qiáng)，缺乏專門為中小企業(yè)提供融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致中小企業(yè)貸款融資需求與供給的不對稱，減弱了商業(yè)銀行的信貸支持，在原有局面上進(jìn)一步加劇了融資的困難。

1.2  中小企業(yè)融資成本高

1.2.1  貸款審核手續(xù)繁雜增加融資成本

商業(yè)銀行在審核中小企業(yè)的貸款申請時，會深入了解企業(yè)經(jīng)營情況、分析會計報表的相關(guān)指標(biāo) 、對擔(dān)保品做出評估，了解企業(yè)申請金額是否合理、授信用途與企業(yè)經(jīng)營計劃是否相互匹配。這一系列工作都需要花費一定的時間，而中小企業(yè)生產(chǎn)活動和業(yè)務(wù)往來的資金需求量少頻高，要求資金快速到位。企業(yè)申請的款項無法在短時間內(nèi)獲批，會使得企業(yè)錯失投資良機(jī)或發(fā)生資金鏈斷裂情況。

1.2.2  民間貸款利率高推升融資成本

在激烈的市場優(yōu)勝劣汰競爭中，中小企業(yè)若想占據(jù)一定的市場份額，擁有能夠靈活周轉(zhuǎn)的現(xiàn)金流就至關(guān)重要。當(dāng)中小企業(yè)急需流通資金卻難以通過商業(yè)銀行獲得貸款時，門檻低、借款條件要求簡單、借貸手續(xù)簡便的民間借貸就成為中小企業(yè)的融資渠道。民間借貸基于雙方信用，大多無需抵押或者擔(dān)保，可以即借即還，資金流通變現(xiàn)能力高，能夠滿足小企業(yè)使用頻率高的要求。然而高于銀行利率水平的民間借貸往往會增加企業(yè)的融資成本支出，使原本經(jīng)濟(jì)實力不強(qiáng)的中小企業(yè)承擔(dān)過高的負(fù)債風(fēng)險，成為限制其發(fā)展因素。

2  互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下創(chuàng)新的融資渠道

2.1  眾籌

由發(fā)起人、跟投人和平臺三要素構(gòu)成，發(fā)起人通過互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布項目計劃和后期回報方式，投資者在平臺上獲取的來自全國各地中小企業(yè)的商業(yè)計劃書，根據(jù)其項目發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營理念，評判企業(yè)的潛在盈利水平，選擇具有發(fā)展前景、有創(chuàng)意的項目開展投資。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的融資渠道相比，眾籌具有門檻低、集合大量投資者小額單筆投資的優(yōu)點，它通過互聯(lián)網(wǎng)把原來分散的消費者、投資人挖掘出來、聚集起來，在開放選擇中擴(kuò)大服務(wù)對象，增加初創(chuàng)階段中小企業(yè)的融資機(jī)會，特別對于創(chuàng)新型的中小企業(yè)，能夠避免由于缺乏不動產(chǎn)抵押而難以融資問題。

2.2  電子商務(wù)信用貸款

電子商務(wù)信用貸款渠道主要依托電商平臺數(shù)據(jù)庫，建立風(fēng)險控制機(jī)制，通過對相關(guān)數(shù)據(jù)的分析和評估，審核電子商務(wù)領(lǐng)域中的中小企業(yè)貸款資格。例如借助互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運營而產(chǎn)生的阿里巴巴小額貸款股份有限公司，為中小企業(yè)提供融資且有別于傳統(tǒng)商業(yè)銀行融資的新型渠道。阿里小額貸款根據(jù)阿里電商平臺上企業(yè)的交易情況進(jìn)行數(shù)據(jù)計算，建立數(shù)據(jù)庫模型得出企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況，把借款企業(yè)的信用評價作為貸款發(fā)放指標(biāo)而無需提供抵押品或第三方擔(dān)保。同時可以通過對借款企業(yè)交易的監(jiān)控，控制貸款違約的風(fēng)險，減少貸款逾期或壞賬發(fā)生的可能性。電子商務(wù)信用貸款解決了中小企業(yè)融資時信用調(diào)查成本高、風(fēng)險難以預(yù)測的兩大障礙，也幫助中小企業(yè)緩解信貸支持少、直接融資渠道窄的問題,在該渠道中，貸款的全部過程都是通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，速度快效率高，能夠使中小企業(yè)在短時間內(nèi)實現(xiàn)融資，及時填補(bǔ)資金空缺。

2.3  互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融

處于供應(yīng)鏈的企業(yè)由于賒銷交易，融資機(jī)構(gòu)無法對上下游的企業(yè)進(jìn)行信用評估和風(fēng)險定價，導(dǎo)致中小企業(yè)難以通過傳統(tǒng)的信貸方式取得資金支持，而資金的短缺又會導(dǎo)致后續(xù)供應(yīng)鏈的停滯。供應(yīng)鏈金融是銀行為解決以上問題，圍繞著核心企業(yè)管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，由核心企業(yè)提供信用支持，把單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)?/span>供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險。在“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展下，供應(yīng)鏈金融進(jìn)入3.0時期，突破單個供應(yīng)鏈的限制，從以核心企業(yè)為紐帶的“1+N”模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤癗+N”模式，依托電商云服務(wù)平臺的搭建，使中小企業(yè)的訂單、收單、融資、倉儲等經(jīng)營性行為都在平臺上進(jìn)行，同時引入物流、第三方信息等，為企業(yè)提供配套服務(wù)。在這個模式中，中小企業(yè)通過處于監(jiān)管下的存貨和應(yīng)收賬款等進(jìn)行倉單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款，解決融資過程信息不對稱問題，實現(xiàn)融資?；ヂ?lián)網(wǎng)和供應(yīng)鏈金融結(jié)合的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化三方面。

3  各界應(yīng)對創(chuàng)新融資渠道存在風(fēng)險的措施

互聯(lián)網(wǎng)融資渠道為中小企業(yè)提供融資便利的同時，也存在許多風(fēng)險。相比商業(yè)銀行需要遵循存款準(zhǔn)備金、風(fēng)險撥備、存款保險等審慎監(jiān)管制度，互聯(lián)網(wǎng)融資渠道相對自由，不受上述制度的約束，但也意味著風(fēng)險發(fā)生時缺乏保障機(jī)制。目前我國相關(guān)的法律監(jiān)管制度仍處于完善階段，行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，融資平臺魚龍混雜，非合規(guī)化平臺缺乏規(guī)范的治理架構(gòu)和運營機(jī)制，嚴(yán)重背離金融業(yè)審慎經(jīng)營的理念，導(dǎo)致平臺在運營中面臨巨大風(fēng)險，將極大損害資金投入方的經(jīng)濟(jì)利益。

3.1  政府

應(yīng)對實力參差不齊的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，政府應(yīng)該進(jìn)一步完善網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管體制和法律法規(guī)，向在平臺上進(jìn)行資金融通的借貸雙方提供法律保障。相關(guān)部門也應(yīng)對行業(yè)加以規(guī)范，建立嚴(yán)格的審查機(jī)制和市場準(zhǔn)入機(jī)制。同時政府部門還可以對接各個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的數(shù)據(jù)庫，對網(wǎng)上融資交易的資金供需加以監(jiān)控，避免互聯(lián)網(wǎng)金融平臺資金鏈斷裂對宏觀經(jīng)濟(jì)運行造成重大影響。

3.2  行業(yè)

除了外部的政府監(jiān)管，行業(yè)也應(yīng)完善行業(yè)自律體系，對中小企業(yè)的各方面信息進(jìn)行整合，用以行業(yè)內(nèi)的流通，從第三方角度對企業(yè)的信用體系進(jìn)行監(jiān)督，增強(qiáng)約束力度。同時加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的法制教育和檢查監(jiān)督，有效降低從業(yè)機(jī)構(gòu)存在的信用風(fēng)險，完善信用環(huán)境，進(jìn)一步推動互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)合法合規(guī)使用數(shù)據(jù)，保護(hù)客戶信息，提高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平和信息管理水平，以高防御能力應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)惡意侵入，避免信息盜用、數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險的發(fā)生，保證信息和資金的安全，促進(jìn)行業(yè)自律體系持續(xù)完善。由中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會組織建設(shè)的“互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)信用信息共享平臺”，就是協(xié)會履行自律管理職責(zé)的新探索，也是業(yè)界共促互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的新舉措。

3.3  融資方——中小企業(yè)

在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下異軍突起的各種融資方式，大部分是通過信用貸款模式，這就要求作為融資方的中小企業(yè)遵守網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)章和要求，據(jù)實提交企業(yè)的有關(guān)信息，比如經(jīng)營狀況、與上下游企業(yè)業(yè)務(wù)往中發(fā)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款數(shù)額等，這樣才方便平臺對申請借款的企業(yè)進(jìn)行信用評價，保證投資者接觸到的信息是真實準(zhǔn)確的，由此防范貸款后逾期賬款或者壞賬的發(fā)生。除了提供真實信息，誠信融資，中小企業(yè)還應(yīng)該增強(qiáng)內(nèi)部信用體系建設(shè)，形成完善的經(jīng)營體制和正確的經(jīng)營觀念。

4  結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下融資渠道的創(chuàng)新對中小企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展起著十分重要的作用，在中小企業(yè)由于自身體系的局限性難以通過商業(yè)銀行獲得企業(yè)運營所需要的資金時，互聯(lián)網(wǎng)化的融資渠道使中小企業(yè)的資金鏈得以延續(xù)，突破地域的局限，能夠在全國性的范圍中尋找資金供應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)金融使得中小企業(yè)的融資渠道獲得新的突破，也助推著普惠金融的發(fā)展，有效地為社會融資弱勢群體提供金融服務(wù)。

本文來源：《企業(yè)科技與發(fā)展》：http://xwlcp.cn/w/qk/21223.html